1979—2019，是中国经济的上半场，以2020年为分水岭，中国经济正在开辟下半场，从现在开始，经济正在出现一个重大转折。

上半场和下半场最根本的区别是什么呢？

简而言之一句话：上半场，我们的收入来自于“资本”型增长；下半场，我们的收入来自于“运营”型增长。

(图片来源：绿芙莱墙布公众号，侵删)

先来搞清楚什么叫资本？比如土地，房子，股票，各种优势资源（矿产，厂房等等），也就是可以坐享其成的东西，这些东西在一个国家的发展初期，往往具有非常重大的意义，因为他们可以盘活整个社会的资本，还可以加杠杆，带动一轮又一轮的经济发展。

这也叫资本的原始积累阶段。所有高速发展的国家，都会经历资本的原始积累的过程。这个过程就像“跑马圈地”。谁的胆子大，谁抢的地盘就多。资本的原始积累阶段有两大红利：

第一：“人头红利”，针对的是制造业和房地产。

第二：“流量红利”，针对的是互联网行业。

但是，资本增长到一定极端，就会出现增长乏力，比如矿产资源在2014年就不行了，股市从2015年以来也在3000点左右徘徊，土地在2018年就开始限价，房价在2019年也停止了飙升。

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在互联网时代，流量（即用户数量）也是一种资本，比如1998到现在的20年来，互联网用户在不停的增长，然而到了2019年，用户增长量也越来越缓慢。凡是能搬到线上的人基本已经搬上去了。我们已经明显的感觉到：现在的互联网行业，无论是成熟平台还是创业者，都明显感觉从外部获得流量的成本越来越高。

那么什么是运营呢？就是靠管理、优化、配置去盘活这些资源，使这些资源发挥出更大的社会价值。

比如，现在已不缺房子，缺的是如何把闲置的房子利用起来的办法；现在已经不缺产品，缺的是如何把合适的产品送到合适的人手里去的渠道。

之前我们都是依靠资本的增长赚钱，比如房价翻了多少倍，股票升值了多少，然而现在资本高速增长的时代已经过去了，如果还想按照之前的那种逻辑，占个坑就坐等升值，无异于守株待兔。

这个逻辑广泛的适用于国家，城市，企业和个人。

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按照这个逻辑，如何衡量一个城市、企业、个人的未来前途呢？就看这个主体的运营收入如何：

比如很多城市的GDP依然很高，但是公共收入很低，这说明这个城市正在走向衰落；

比如很多上市公司的市值依然挺高，但是利润越来越少，甚至开始亏损，这说明这个企业也在走下坡路；

比如很多一线城市的人坐拥上千万的房产，但是年收入还不足20万，收入都不足以维持家庭的运转，说明这个人也在入不敷出。

虽然瘦死的骆驼比马大，但是趋势一旦发生，很难逆转，甚至还会加速……这些主体总有一天会遇到危机，然后开始变卖自己的资本（家产）度日，直到消亡。

当然，在这一过程中，虽然有的人、企业原始积累很低，但是轻车上阵，他们的运营收入非常高。

比如我一个92年的朋友，做了一个直播公司，只有20个人的团队，虽然没有自己工厂和产品，年营业额却高达几十个亿，利润非常可观，超过现在一大批上市公司，这就是运营收入。

未来一大批靠运营赚钱的个人和企业将诞生，他们不靠资本的坐享其成，就靠新经营、新模式、新渠道赚钱，他们才是中国经济下半场的中流砥柱。

有大破必有大立。一批人倒下，就必然有一批人站起来。

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中国经济的上半场和下半场，各有各的任务：

上半场，在资本的推动下，要先通过“模式+技巧”的创新，给社会搭好骨架。

下半场，在运营的推动下，要再通过“产品+内容”的填充，让社会有血有肉。

先资本，后运营，这往往就是个人、企业发展的两个阶段，这也是一个“先硬后软”的过程：

比如我们前些年大兴土木修桥修路，建房子，这是一种硬性设施的搭建，目的是为了做好社会的框架，只有当一个社会的基础设施完善到一定程度，人们才能更好地搞科研，做产品。

比如我们前些年诞生了很多互联网平台，电商、社交、交通、餐饮等等，这些平台的搭建也是为了给社会搭建框架，这些平台大大提高社会的运转效率，给很多人带来创业和就业的机会。

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当我们通过资本的力量把社会的基本框架完善到一定阶段，我们接下来的精力就要放在运营内容上。

因此，中国经济的上半场，通过资本的累积完成了两大任务：用钢筋混泥土做好基建和房子，推出各种互联网平台提高社会运转效率。

在搭建框架的时代，发展比较粗放，秩序不够完善，所以很多人都在研究模式和技巧，因此投机者更容易赚钱，这是现实。

所以运作这两种资本的人最赚钱，第一种就是搞房地产的，第二种就是成功搭建各种平台的。

而到了下半场，随着商业框架的完善，只有运营好产品和内容才有出路！

这其实也是一种必然：在一个信息高度对称的时代，或者说在一个竞争越来越充分的时代，所有的模式和技巧，都会变的没有门槛，资本越来越无处落脚。

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未来我们必须把精力放在运营产品和内容或服务上，而不再是依靠各种捷径或者投机，不再依赖资本的动力。

我经常说的一句话是：中国真正的好时代才刚刚开始，因为从“资本”到“运营”的升级，其意义不仅再在于社会的逻辑不一样了，更大的意义在于，它能使社会主流价值观发生转变。

一个人人都在沉下心来做产品、内容，重运营的时代，才是健康的时代，才是最好的时代。

再换一个角度看人生，中国经济的上半场，大家靠投机赚钱，中国经济的下半场，大家要靠努力赚钱。

也可以这样理解：中国经济的下半场，最典型的特征就是，只有勤奋的好人才能赚到钱。

这句话非常通俗，却大道至简。

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